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上海天演私募基金管理有限公司

私募基金管理人深度画像 · 内部代销评估参考
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公司介绍

上海天演私募基金管理有限公司(简称“天演资本”)成立于2015年8月5日,于2015年10月获批备案为私募基金管理人。2017年公司注册地迁至上海并更名,2026年6月“3+3+1”投资顾问资格通过备案。公司当前管理规模约400亿元,是一家以多因子策略为核心、综合运用量化分析方法投资于二级市场的私募基金管理公司。

公司理念:“天演”二字取自《天演论》,体现了公司在科学研究和投资方法上不断演进革新的企业文化。天演资本秉持投资者利益为先的经营理念,用值得托付的态度为投资人持续创造价值。

核心竞争优势

  • 公司股东皆为高管,深度参与实际运营,分别负责投研及公司日常事务管理,治理结构稳定。
  • 投研团队逾140人,策略研究、科技数据、商务运营、投资管理四大部门协同,逾50%投研人员拥有理工科博士学位。
  • 策略线覆盖指数增强、量化选股、市场中性、积极中性及平衡多策略,具备显著风险收益特征。
  • 自研投资、交易、风控系统,实行策略、交易、产品三层风控逻辑,保障交易安全。
管理规模
约400亿元
成立时间
2015-08-05
登记编号
待补充
投资顾问资格
2026-06 通过备案
协会会员
基金业协会会员
注册地
上海
👥
团队介绍

两位创始人

谢晓阳(持股80%,实际控制人/投资总监)

剑桥大学工程学学士,伦敦政治经济学院金融学硕士,剑桥大学数学博士;曾于伦敦自营交易公司Tibra Capital任投资经理,负责欧洲各国股指期权做市;17年从业经验。

张森(持股20%)

北京大学经济学学士,中科院经济学硕士;15年从业经验,参与公司实际运营及日常事务管理。

投研 / 技术团队

公司团队逾140人,其中策略研究部43人、科技数据部43人、商务运营部42人、投资管理部15人。策略研究团队包括剑桥、清华、北大等一流学府的优秀人才,投研团队逾50%拥有理工科博士学位,并配备多位资深数据科学家及人工智能算法工程师;科技数据部具备海外对冲基金架构搭建经验。

📊
投资策略

天演资本注重量化分析在投资中的运用,以多因子策略为中心策略,搭配商品策略、可转债策略、ETF策略、日内回转策略等,在股票、商品、可转债等多类资产中寻求超额回报。

策略特点

决策方式:程序定量决策
交易模式:全复制交易模式
核心系统:自研投资/交易/风控
风控层级:策略/交易/产品三层
核心模型:多因子策略
辅助策略:商品/可转债/ETF/日内回转

产品线定位

量化选股策略

多因子模型全市场选股,在较宽松约束中以更低成本获取较高Alpha,追求风险收益调整后的长期回报。

指数增强策略

以中证500/1000/2000/沪深300为基准,在控制跟踪偏离的基础上,通过多因子选股获取超额收益。

市场中性策略

多头端严控风险暴露,空头端使用衍生品对冲市场风险,追求较低波动、较高夏普的绝对收益。

积极中性策略

多头端约束更宽松以获取更高Alpha,持续拓宽中性产品风险收益比边界,弹性高于普通中性。

平衡多策略

深度覆盖多类低相关资产,在剥离长期单向暴露的前提下动态寻优,追求跨越周期的长期绝对收益。

收益来源

策略收益主要来源于量化选股Alpha、品种间价差/时序波动、ETF折溢价及日内回转等。公司通过优化器输入优化目标自动生成模型参数并程序化执行交易,规避人工干预带来的不可控因素,致力于寻找长期可靠的收益来源。

📈
代销产品

以下策略线已纳入代销评估体系,相关数据来源于管理人提供的经托管复核的净值材料,统计截至2026年8月14日,具体以基金合同及管理人最新披露为准。

市场中性策略—天演招阳2号私募证券投资基金

策略特点:多头端全市场选股获取超额收益,严控各类风险暴露,空头端使用衍生品工具对冲市场风险,追求较低波动、较高夏普的绝对收益。

收益来源:主要来源于量化选股Alpha,通过多空对冲剥离市场Beta波动,获取稳健的Alpha收益。

代表产品:天演招阳2号私募证券投资基金 投资经理:谢晓阳 起始日期:2020/11/5
61.17%累计收益
8.62%年化收益
8.03%年化波动率
-9.23%近一年最大回撤
0.95夏普比率
1.73亿产品规模
月度收益表现
年份1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月累计
20261.001.82-0.25-1.092.10-0.63-8.657.33————0.93
20251.080.271.350.280.520.451.76-2.240.011.632.44-0.846.81
2024-0.103.112.92-2.231.15-0.260.33-0.24-3.891.852.350.545.45
20230.020.81-2.140.601.490.80-0.362.190.700.582.720.197.79
2022-0.631.511.71-1.504.501.822.14-0.31-0.63-0.89-0.010.458.28
20210.870.211.570.773.126.628.296.73-3.68-1.471.40-2.9622.78
2020——————————-0.91-0.16-1.07

以上数据为周频、固定费用后及业绩报酬前、分红方式为红利再投业绩数据;年化收益及相关指标采用复利计算。

积极中性策略—天演积极中性策略(代表产品待补充)

策略特点:多头端在较宽松的约束中以更低成本获取较高阿尔法收益,空头端使用衍生品工具对冲市场风险,持续拓宽中性产品风险收益比边界。

收益来源:主要来源于多头端Alpha收益,辅以对冲工具控制市场风险,策略弹性高于普通中性产品。

代表产品:天演积极中性策略(代表产品待补充) 投资经理:谢晓阳 起始日期:2022/7/22
68.43%累计收益
13.68%年化收益
12.10%年化波动率
-7.14%近一年最大回撤
1.05夏普比率
0.63亿产品规模
月度收益表现
年份1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月累计
20260.351.760.35-1.041.310.77-7.778.61————3.71
20251.04-0.575.182.431.584.060.61-3.730.282.303.42-1.5715.72
20240.113.534.10-4.280.54-0.605.780.690.27-2.355.270.6213.99
20230.842.02-1.64-0.302.192.331.012.100.950.993.312.2417.16
2022——————-0.932.210.581.560.051.535.08

自2022/7/22-2025/7/31产品业绩为拟合数据,自2025/8/1起为实盘数据;年化收益及相关指标采用复利计算。

平衡多策略—天演平衡多策略

策略特点:深度覆盖多类低相关资产,模型在剥离各资产长期单向暴露的前提下动态寻优,追求跨越周期的长期绝对收益。

收益来源:收益来源于多类低相关资产的Alpha叠加,通过动态配置降低单一市场方向集中度风险。

代表产品:天演平衡多策略 投资经理:谢晓阳 起始日期:2019/12/31
218.39%累计收益
19.10%年化收益
7.39%年化波动率
-3.25%近一年最大回撤
2.45夏普比率
1.21亿产品规模
月度收益表现
年份1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月累计
20263.96-0.866.04-1.691.541.28-2.904.55————12.17
20251.551.292.863.832.700.241.82-1.142.383.113.000.8324.80
2024-0.41-0.746.28-0.091.310.680.250.680.872.202.021.3315.14
2023-1.59-0.07-0.272.004.22-1.580.353.15-0.561.093.57-0.609.91
20223.451.144.42-1.302.332.021.040.97-0.31-2.02-1.600.6111.07
20213.101.280.072.306.121.585.243.560.72-1.21-0.67-2.1821.40
20200.231.659.28-1.651.561.899.210.311.604.04-0.201.7833.28

自2019/12/31-2025/3/28产品业绩为拟合数据;自2025/3/31起策略业绩为实盘数据;自2026/3/30起产品业绩为天演赛肯实盘数据。

量化选股策略—天演赛能证券投资基金

策略特点:多因子模型全市场选股,模型在较宽松的约束中以更低成本获取较高阿尔法收益,追求风险收益调整后的长期超额回报。

收益来源:主要来源于全市场选股Alpha,通过捕捉个股短期定价偏差与风格延续机会获取超额收益。

代表产品:天演赛能证券投资基金 投资经理:谢晓阳 起始日期:2016/5/4
1121.92%累计收益
27.55%年化收益
21.39%年化波动率
-19.66%近一年最大回撤
1.24夏普比率
2.37亿产品规模
月度收益表现
年份1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月累计
202610.304.53-9.968.13-0.63-2.07-14.4315.23————7.73
20250.626.533.000.724.688.657.057.441.522.271.512.2656.74
2024-18.5013.9810.05-3.02-1.83-9.763.41-1.2821.477.417.71-1.3324.32
20239.034.01-2.70-2.710.682.381.28-3.720.34-1.025.50-0.1512.89
2022-11.074.68-1.68-15.9314.6710.404.35-2.67-8.603.118.56-2.74-1.55
20210.861.890.725.516.468.596.2311.30-7.41-3.633.212.4140.78
20202.842.98-5.608.763.1612.3516.244.68-5.150.903.141.0252.91
20191.744.564.634.413.240.62-1.07-0.123.041.81-0.368.3935.15
2018-1.4011.804.792.70-0.214.235.785.842.192.634.665.8160.44
20174.17-0.022.712.101.721.37-4.61-1.707.146.93-7.364.7417.40
2016————-5.874.01-1.34-1.450.39-0.88-0.811.72-4.43

以上数据为周频、固定费用后及业绩报酬前、分红方式为红利再投业绩数据;年化收益及相关指标采用复利计算。

中证500指数增强—天演中证500指数增强证券投资基金(B份额)

策略特点:以中证500指数为业绩基准,在控制跟踪偏离风险的前提下,通过多因子量化选股力求实现长期、稳定超越基准的投资回报。

收益来源:主要来源于选股Alpha,通过捕捉中证500成分股中的定价偏差获取超额收益。

代表产品:天演中证500指数增强证券投资基金(B份额) 投资经理:谢晓阳 起始日期:
—累计收益
—年化收益
—年化波动率
—近一年最大回撤
—夏普比率
—产品规模
—累计超额收益
—年化超额收益
—超额最大回撤
—超额夏普
月度收益表现
年份类型1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月累计
2026收益13.395.03-11.669.541.797.12-22.6715.11————11.87
超额1.031.590.45-0.071.64-0.91-6.628.39————5.03
2025收益-0.855.451.97-3.153.617.248.089.894.102.120.154.5551.67
超额1.540.552.020.812.892.842.71-2.99-1.113.204.49-1.5716.19
2024收益-15.1612.293.912.86-1.37-6.431.36-3.7620.962.773.02-0.8116.44
超额-1.77-2.455.08-0.061.060.482.481.36-2.420.083.881.379.17
2023收益6.971.52-2.62-1.81-0.720.831.60-4.41-0.17-2.123.33-1.150.75
超额-0.260.41-2.37-0.282.451.640.101.370.680.763.020.958.70
2022收益-11.725.05-5.26-12.1612.6310.23-0.64-2.24-6.740.394.86-3.47-11.79
超额-1.270.842.54-1.255.282.961.86-0.030.47-1.22-1.051.3510.75
2021收益0.281.740.624.625.816.945.6913.07-4.24-2.224.33-0.7940.74
超额0.581.362.400.902.025.706.395.63-2.11-1.091.06-2.2222.13
2020收益2.031.77-5.778.682.8611.3719.936.41-5.311.353.261.6056.50
超额-0.030.401.792.381.842.716.885.021.932.70-0.150.8429.43
2019收益0.0221.0611.22-2.65-3.912.890.14-1.112.971.20-0.339.8646.47
超额-0.140.640.661.603.762.161.09-0.731.871.690.132.1215.81
2018收益-2.93-2.419.13-4.60-0.36-7.122.09-5.351.53-8.967.07-2.95-15.28
超额-2.03-0.047.43-0.441.502.382.641.981.802.144.431.9026.06
2017收益0.923.134.40-0.62-3.412.33-0.685.225.60-1.06-3.311.4514.33
超额1.46-0.575.172.212.84-2.95-3.212.453.46-0.411.241.6413.77
2016收益——1.540.753.914.523.014.711.942.593.181.9431.82
超额——-10.433.664.611.471.660.953.630.601.087.0014.05

自2016/3/1-2024/5/31产品净值为总层面数据,自2024/6/1起产品净值为B份额数据;区间超额使用周月频超额叠乘复利计算。

中证1000指数增强—天演金选股票量化优选1号私募证券投资基金(B份额)

策略特点:以中证1000指数为业绩基准,在控制跟踪偏离的基础上,通过多频段量化选股获取超额收益。

收益来源:依托中小市值股票较高的波动率与流动性特征,通过多频段预测模型挖掘成分股中的定价偏差。

代表产品:天演金选股票量化优选1号私募证券投资基金(B份额) 投资经理:谢晓阳 起始日期:
—累计收益
—年化收益
—年化波动率
—近一年最大回撤
—夏普比率
—产品规模
—累计超额收益
—年化超额收益
—超额最大回撤
—超额夏普
月度收益表现
年份类型1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月累计
2026收益11.655.29-11.209.212.225.00-24.1016.31————8.04
超额2.721.58-0.20-0.731.890.18-5.366.36————6.22
2025收益-0.937.852.61-2.943.458.397.5710.822.832.21-1.134.0353.79
超额0.890.553.361.632.152.802.69-0.810.943.131.320.4520.77
2024收益-17.618.646.140.32-0.96-7.760.12-4.2021.925.604.65-1.4410.91
超额1.41-3.154.27-0.661.640.890.251.15-1.21-1.463.322.388.95
2023收益9.123.47-2.66-3.090.742.430.00-3.091.16-1.155.19-1.0110.92
超额0.731.24-1.53-0.933.211.781.313.391.580.623.272.1918.10
2022收益-9.574.96-3.89-14.4313.6710.113.27-2.67-8.323.327.61-2.79-2.69
超额3.71-1.375.210.952.64-0.021.512.590.990.632.801.9723.68
2021收益————————0.00-3.703.220.910.30
超额————————4.57-3.47-5.421.44-3.16

区间超额使用周月频超额叠乘复利计算。

中证2000指数增强—天演中证2000指数增强1号私募证券投资基金(A份额)

策略特点:以中证2000指数为业绩基准,通过多因子模型在中小市值领域获取超额收益,策略弹性相对较高。

收益来源:主要来源于中证2000成分股的选股Alpha,利用小盘股的波动特征捕捉定价偏差。

代表产品:天演中证2000指数增强1号私募证券投资基金(A份额) 投资经理:谢晓阳 起始日期:
—累计收益
—年化收益
—年化波动率
—近一年最大回撤
—夏普比率
—产品规模
—累计超额收益
—年化超额收益
—超额最大回撤
—超额夏普
月度收益表现
年份类型1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月累计
2026收益11.145.15-10.698.380.89-0.08-20.2915.19————4.70
超额2.710.37-0.010.022.01-0.82-0.962.98————6.38
2025收益1.367.153.52-2.115.379.168.378.371.392.182.472.9262.43
超额2.45-2.274.670.831.212.613.75-1.201.651.872.99-0.6819.17
2024收益-17.1413.078.18-3.98-0.39-11.633.28-2.0921.077.477.43-1.1719.69
超额4.687.571.89-1.001.85-2.553.401.74-1.39-2.183.233.8222.61
2023收益———————————0.020.02
超额———————————-2.64-2.64

区间超额使用周月频超额叠乘复利计算。

沪深300指数增强—天演金选沪深300指数增强1号私募证券投资基金(B份额)

策略特点:以沪深300指数为业绩基准,在严控风格暴露与跟踪误差的前提下,通过量化选股获取稳健超额收益。

收益来源:主要来源于沪深300成分股的选股Alpha,通过低相关多频段信号叠加获取超额收益。

代表产品:天演金选沪深300指数增强1号私募证券投资基金(B份额) 投资经理:谢晓阳 起始日期:
—累计收益
—年化收益
—年化波动率
—近一年最大回撤
—夏普比率
—产品规模
—累计超额收益
—年化超额收益
—超额最大回撤
—超额夏普
月度收益表现
年份类型1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月累计
2026收益7.561.56-6.158.053.794.52-13.297.33————11.84
超额5.831.49-0.640.022.002.68-5.785.64————11.27
2025收益-2.492.341.10-2.462.934.326.027.453.142.40-0.162.5130.12
超额0.480.441.160.581.061.792.43-2.70-0.072.382.360.2210.48
2024收益-6.798.671.851.36-0.34-2.810.46-1.7317.92-1.790.611.1117.80
超额-0.55-0.611.23-0.560.330.500.961.83-2.851.41-0.140.642.12
2023收益6.83-0.82-2.49-0.21-3.852.113.92-4.92-1.10-2.78-0.46-1.73-5.95
超额-0.531.29-2.070.321.960.92-0.601.350.920.381.710.115.84
2022收益-9.782.51-5.23-8.118.4411.91-3.48-0.33-4.27-5.849.600.67-6.49
超额-2.332.092.74-3.346.452.123.721.902.632.08-0.150.1919.25
2021收益———————0.000.40-1.691.42-3.00-2.90
超额———————2.51-1.09-2.553.04-5.18-3.46

区间超额使用周月频超额叠乘复利计算。

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风控体系

天演资本建立覆盖事前、事中、事后的全流程风控体系:公司自研投资、交易、风控系统,同时具备策略、交易、产品三层风控逻辑;同一券商的所有产品采用统一策略服务器和报单服务器,保证具有平等的交易机会;通过优化器输入优化目标自动生成模型参数,程序化执行交易,无人工干预,规避不可控因素影响,致力于寻找长期可靠的收益来源。

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