材料中披露公司名称为上海创奥。公司为中国基金业协会会员、具有投顾资质。公司擅长量化趋势交易和指数波动率，核心团队将十多年指数衍生品投研经验迁移至ETF领域，构建独具特色的中频量化ETF指数趋势+轮动策略体系。
公司定位：国内最早以量化方式布局ETF轮动（2017），量化ETF轮动产品实盘业绩最长（8年），始终专注量化ETF投研，已形成5条ETF产品线。
核心能力：团队30人，核心投研20人，88%具有硕博学历；擅长量化趋势交易与指数波动率，核心成员将指数衍生品投研经验迁移至ETF领域。
公司团队30人，核心投研人员20人。
核心投研团队中88%具有硕士或博士学历。
核心成员具备十多年指数衍生品投研经验，并将其迁移至ETF投资领域。
创奥的核心策略为行业ETF轮动-灵活对冲：在1000+行业主题风格ETF中，预测筛选强势板块、进行趋势择时交易、动态调整多头仓位，并通过股指期货CTA择时做空进行保护。
基于基本面与技术面因子，从大量行业主题ETF中预测筛选强势板块。
利用量价数据生成特征并筛选关键指标，借助模型预测价格趋势，依据算法拆单盘中实时程序化执行买卖操作。
通过股指期货CTA空头灵活对冲，保护大盘系统性下跌风险。
基于基本面因子和技术面因子，层层优化筛选，预测未来一段时间内具有超额收益的标的，形成10-40只高质量ETF标的池。
利用量价数据生成特征并筛选关键指标，借助模型预测价格趋势，依据算法拆单盘中实时程序化执行买卖操作。
灵活对冲反脆弱性保护：宏观量化信号调节空头配置比例上限；微观趋势信号触发空头进出场信号，保护大盘系统性下跌风险。
以下行业ETF轮动策略线已纳入中信建投财富代销评估体系。相关数据来源于管理人及托管机构提供的材料，具体以基金合同及管理人最新披露为准。
策略特点：量化模型捕捉强趋势风格行业主题ETF，趋势信号右侧交易、行业轮动、仓位加减，并以股指CTA空头择时对冲。
收益来源：通过截面多因子预测筛选强势行业主题ETF获取行业风格轮动Beta，通过时序量化择时加减仓位获取量化趋势交易Alpha，并以股指期货CTA空头进行灵活保护。
数据区间2017/6/9-2026/6/18，年度收益采用年末最后一个周度净值计算。下表展示策略月度收益、年度收益及夏普比率。
| 年份 | 1月 | 2月 | 3月 | 4月 | 5月 | 6月 | 7月 | 8月 | 9月 | 10月 | 11月 | 12月 | 年度收益 | 夏普 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2017 | — | — | — | — | — | 1.98% | 5.35% | 2.03% | 7.07% | 1.10% | 2.11% | 0.09% | 21.28% | 4.41 |
| 2018 | 0.08% | 0.92% | 3.91% | -1.51% | -0.51% | 1.41% | 0.17% | -0.53% | -2.74% | 2.66% | 0.80% | -0.51% | 4.04% | 0.38 |
| 2019 | 1.01% | 12.39% | 15.85% | 2.28% | -1.62% | -0.78% | -1.17% | -0.77% | 1.42% | -1.15% | -0.90% | 7.99% | 38.17% | 2.32 |
| 2020 | 11.39% | 8.56% | -3.17% | -0.10% | -1.31% | 5.74% | 10.36% | -2.65% | -0.93% | 2.12% | 6.40% | 6.48% | 50.31% | 2.84 |
| 2021 | 4.51% | 1.01% | 0.12% | 0.15% | 2.36% | 5.14% | 17.06% | -6.17% | -2.37% | 1.74% | 0.74% | -3.32% | 21.05% | 1.22 |
| 2022 | 1.08% | -1.35% | 0.48% | 3.30% | 2.98% | 14.90% | -2.50% | -2.55% | -0.02% | 2.89% | -1.45% | -1.31% | 16.40% | 1.56 |
| 2023 | 5.85% | 1.10% | 6.98% | 1.51% | 0.41% | 0.24% | 0.46% | -1.03% | -1.82% | -0.50% | -0.39% | 0.38% | 13.60% | 1.54 |
| 2024 | -1.65% | 6.40% | 0.73% | -0.86% | -1.09% | -0.59% | -0.01% | -1.49% | 12.59% | 3.83% | 1.92% | -1.01% | 19.38% | 1.55 |
| 2025 | -1.76% | 1.47% | -0.43% | 0.43% | -0.41% | 1.22% | 4.92% | 14.83% | 1.42% | -0.29% | -0.64% | -0.40% | 21.16% | 2.16 |
| 2026 | 7.74% | 0.73% | -2.88% | 3.25% | 3.94% | 4.15% | — | — | — | — | — | — | 17.82% | 2.92 |
数据来源：上海创奥及托管机构，2017/6~2022/6为复合策略产品ETF轮动子策略实盘拆解，2022/6~2026/4/30为志*1号产品单一策略实盘数据；WIND，同期中证500指数数据计算。过往数据不代表产品未来表现，市场有风险，投资需谨慎。
材料披露，2022.6-2025.8期间，创奥行业ETF轮动策略代表产品志赢1号相较两家知名百亿私募500指增产品，在收益、回撤、夏普比及卡玛比等维度均表现更优。
| 对比组 | 产品 | 累计收益 | 最大回撤 | 夏普比 | 卡玛比 |
|---|---|---|---|---|---|
| 对比1 2022.6.24-2025.8.29 |
SX8号 | 33.68% | 27.18% | 0.4522 | 0.3509 |
| 志赢1号 | 56.07% | 6.22% | 1.4185 | 2.4118 | |
| 对比2 2022.6.10-2025.8.29 |
JK28号 | 55.10% | 23.42% | 0.7488 | 0.6226 |
| 志赢1号 | 65.25% | 6.22% | 1.5727 | 2.7114 |
数据来源：上海创奥、私募排排、金斧子。过往数据不代表产品未来表现，市场有风险，投资需谨慎。
创奥强调“善守才能攻”，建立双重风控机制，在极端行情下保护产品净值。2025年两次关税战冲击期间，ETF轮动策略通过灵活调整多头仓位，有效缓冲了市场波动。
根据市场趋势信号动态加减多头仓位，在市场承压时降低敞口，控制回撤。
通过股指期货CTA空头进行择时对冲，保护大盘系统性下跌风险。