上海彤源投资发展有限公司

上海彤源投资发展有限公司成立于2006年4月，是国内较早秉承价值投资理念并始终坚持的专业投资管理公司，2014年3月在中国证券投资基金业协会登记为私募基金管理人（登记编号 P1000266），2018年获得协会批准的投资顾问资格，注册资本人民币3000万元。公司机构业务起步，铸就价值投资文化观，通过自身投研体系培养优秀投资经理，愿景是"成为可托付的私募精品，始终将客户权益放在第一位"。

发展历程

股权结构

李威直接持股 69.67%；员工持股平台上海彤心源企业管理有限公司持股 30.33%（薛凌云49.46%、谷玺32.97%、李威14.28%、章小龙3.30%），核心团队与平台利益深度绑定。

荣誉奖项（部分）

• 2021年度 新财富最佳私募管理人
• Wind 2022年度 五年期最强私募基金公司、十年期最强私募基金
• Wind 2021年度 三年期、五年期最强私募基金公司
• 第十届中国基金业英华奖 五年期股票策略示范案例、五年期优秀私募投资经理
• 证券时报2020年度 金长江奖·行业典范私募基金公司
• 国金证券 最佳私募·十年最佳奖（三届）
• 格上财富 2016/2018/2019/2020 金樟奖
• 招商银行 2010—2012 连续三年阳光私募业绩优胜奖
• 工商银行私人银行 2014年度最佳收益奖、2015/2016年度优秀管理人奖
• 平安银行资管 2017年度优秀投资管理人

投研团队（投研部10人 + 4名基金经理）

• 张伟欣（研究副总监·食品饮料）：上海大学会计学硕士，曾任长江证券食品饮料分析师，2021年新财富最佳分析师食品饮料行业第五
• 潘贻立（机械）：曾任国金证券机械首席、浙商证券机械新财富团队，2021年度机械行业新财富第五名
• 俞能飞（先进制造）：厦门大学经济学硕士，历任华西证券、西部证券机械首席分析师
• 蔡骏临（科技制造）：上海财经大学金融学硕士，历任国泰君安证券、国泰海通资管研究员
• 张翀翯（医药）：中科院上海有机所细胞生物学博士，曾任东吴证券医药分析师（新财富前三团队）
• 麦世学（科技）：上海交通大学学士、哥伦比亚大学硕士，曾任国金证券科技研究员
• 杨霞（食品饮料）、尹力（高端制造）等

团队覆盖新能源、新消费、国防军工、医药医疗、家电轻工、建筑建材、TMT、新材料、汽车、机械、食品饮料、公用事业等十余个行业，制造与消费为重点配置方向。

公司投研框架以大择时为顶层，强调"自上而下判断 + 自下而上梳理，践行价值投资"：通过时代发展大趋势、宏观与产业政策、行业景气研判，筛选下一阶段景气优势的主导产业；同时以实地调研跟踪、卖方研究、专家访谈深入研究优势行业的龙头企业，汇合形成个股备选库，经估值分析和比较构建组合，由投资决策委员会决策并纳入风控管理。

投研特色：严谨 + 深入

• 严谨：晨会、周会制度；重点行业和重仓股讨论会；定期上市公司业绩梳理会；基金经理讨论会
• 深入：实地深度调研和跟踪分析；券商资源、专家库咨询；股票池分级制度；研究部预备会、头脑风暴

投资决策流程

自上而下与自下而上两条主线汇合：通过时代发展大趋势、宏观和产业政策、行业景气研判，筛选下一阶段景气优势的主导产业；以调研跟踪、卖方研究、专家访谈深入研究优势行业的龙头企业；两条线索汇合形成个股备选库，经估值分析和比较构建投资组合，提交投资决策委员会决策，并纳入风控管理闭环。顶层辅以"大择时"判断，控制组合在极端市场环境下的下行暴露。

行业覆盖与资源优势

投研覆盖新能源、新消费、国防军工、医药医疗、家电轻工、建筑建材、TMT、新材料、房地产、汽车、机械、食品饮料、公用事业等十余个行业，其中制造（机械/先进制造/高端制造）与消费（食品饮料）为人员配置重点方向。公司依托券商资源与专家库开展实地深度调研，股票池实行分级管理，重点行业和重仓股经投研例会充分讨论后进入组合。

1. 彤源7号（薛凌云，2014年6月27日起运作）

成立以来（2014.6.27—2026.8.14）累计收益率 1655.00%，同期沪深300仅 117.54%、Wind偏股混合型基金指数 184.59%。2025年单年 +93.8%，2020年 +92.1%。

2. 同鑫1期（谷玺，2021年9月13日成立）

3. 其他产品线

• 同庆3号（2017.10成立）：累计收益 507.84%，2019—2021连续三年 +64.5% / +93.8% / +26.9%
• 同祥系列（2022年3月接任）：累计收益 428.38%，2025年 +100.9%
• 同裕1期（2021.2成立）：累计收益 135.80%，2025年 +110.8%

公司建立覆盖事前、事中、事后的全流程风控体系，设独立的合规风控部，风控嵌入投研流程末端，力求在控制下行风险的同时实现长期稳健收益。

风控维度覆盖回撤控制、安全垫机制、市场风险与流动性风险；投决会对组合风险进行集中管理，交易与风控岗位分离。