杭州钧富投资管理合伙企业（有限合伙）

杭州钧富投资管理合伙企业（有限合伙）（简称：钧富投资，登记编号P1069444）成立于2018年9月，是一家专注于全球大类资产组合投资与价值管理的私募基金管理人。公司以宏观多资产多策略量化为核心，通过持续挖掘低相关性的大类资产与底层量化技术降低组合波动率，并运用量化衍生品工具提升组合数学期望，力求实现客户财富的可持续增值。

核心竞争优势

钧富投资是国内较早实践风险平价与全天候理念的宏观多资产管理人之一，策略以“不赌宏观、只控波动、弱交易博弈、重组合配置”为底层逻辑，强调资产分散与再平衡而非择时；公司采用去中心化的团队协作机制，弱化单一基金经理个人影响，以方法论驱动策略迭代；管理规模以自有资金投入及存量客户复利增值实现内生增长，利益与客户高度绑定。

关键信息

以上数据来自管理人统计，数据截至2026.06.30。

创始人 / 核心团队

投研 / 事业部架构

钧富投资采用弱化单个基金经理个人影响的投研体系，以“方法论”为核心驱动力。核心创始人叶志钧早年深耕主观投资，后成功转型大类资产配置，与陈德付共同确立了“通过数理化模型实现稳定价值输出”的核心理念。所有策略的迭代与决策均为团队协作成果，为策略长期稳定性提供组织保障。

钧富投资以全天候风险平价为底层框架，构建覆盖股票、债券、商品、汇率等全球大类资产的宏观多资产组合。策略弱化择时，强调通过资产分散与波动率控制降低组合风险，并在此基础上运用量化衍生品工具捕捉alpha、提升组合数学期望。

策略特点

全天候组合的 9 大类资产

组合等权配置（波动率调整后）国内股票、海外股票、国内国债、海外国债、国内商品、海外商品、全球商品空头、黄金、汇率等9大类波动性资产，目标年化波动率约10%。基于该框架，公司目前实际重仓17种大类资产，覆盖指数期货期权、股指多空组合、商品期货、国债期货、汇率、统计套利、特种衍生品、债券ETF及城投债等。

收益来源

底层资产筛选流程（评估五步走）

1. 相关性：筛选与现有组合低相关、甚至负相关的资产。
2. 长周期数学期望：评估资产长期收益期望是否为正。
3. 投入资金可能回报率：衡量单位风险下的收益效率。
4. 波动率（决定仓位）：根据历史波动率调整权重，控制风险贡献。
5. 贝塔位置（适度参考）：在组合中合理定位资产的beta暴露。

策略迭代方向

2026年钧富投资持续拓展股票资产（低波红利、特大票、海外权益、对冲型资产）、国债资产（美日欧及海外国债）、商品资产（国内外商品多空、贵金属多元配置）、汇率资产（高息/低息货币、海外TRS）等方向，逐步从单资产量化走向复合策略量化与多资产多策略量化。

以下按“宏观多资产”策略线展示钧富投资相关产品信息，数据来源于管理人提供的材料，统计截至2026年7月3日，具体以基金合同及管理人最新披露为准。

宏观多资产策略线

策略简述：通过构建风险平价的宏观多资产策略追求绝对收益。组合通过期权、收益互换和期货等方式等波持有国内外权益、国内外国债、国内外商品、全球商品空头、黄金、汇率等9大类资产；同时通过债券投资、中性量化（CTA、程序化T、套利等）方式增厚收益。策略注重风险控制和下行风险，适合风险偏好中等偏低、追求长期可持续收益的投资者。

其他策略线概览

钧富投资建立覆盖事前、事中、事后的全流程风控体系：事前以风险平价与波动率调整模型确定资产配置权重，严控单一资产与单一策略的风险贡献；事中通过交易与风控系统实时监控组合仓位、杠杆、流动性及衍生品保证金占用；事后持续进行绩效归因、策略复盘与组合再平衡，以方法论驱动迭代。公司强调“不赌宏观、只控波动”，通过全球大类资产的低相关分散与动态再平衡稀释单一资产波动，弱化对短期择时与关键个人的依赖，保障策略长期运行的稳定性。