上海明汯投资管理有限公司成立于2014年，注册地位于上海虹口对冲基金产业园，于2014年7月登记为私募证券投资基金管理人，登记编号P1004150。公司借助强大的数据挖掘、统计分析和技术研发能力，构建了覆盖全周期、多策略、多品种的量化资产管理平台。
公司定位：致力于成为国际一流量化投资机构，秉承“专业谦逊、务实高效、敬畏市场、感恩客户”的经营理念。作为国内较早一批将人工智能技术成功应用到金融市场的私募机构，公司管理规模位居行业前列，是国内较早一批管理规模突破500亿元的量化私募管理人之一。
美国宾夕法尼亚大学物理学博士、硕士学位，复旦大学物理学学士学位。投资经验超过20年，历任全球知名投资机构Millennium基金经理、HAP Capital资深基金经理，并曾供职于瑞士信贷投资银行、德意志银行自营量化交易部门，担任基金经理。2014年创立上海明汯投资管理有限公司，现任明汯投资总经理。
本科毕业于北京大学，系统学习计算机、统计及金融。曾就职于全球知名量化对冲基金Citadel自营部门Citadel Securities，任量化研究员。擅长统计套利，并将机器学习、深度学习等方法与传统量化有机结合，带领团队开发现有投研体系和自动化交易策略，在股票、期货等市场上均拥有丰富的量化管理经验。
公司拥有一支理论造诣深厚、实操经验丰富的投资、研发、交易人才队伍，主要投资人员均为物理、数学、计算机等背景。投研团队核心人员主要来自海外及国内知名学府，包括北京大学、清华大学、复旦大学、上海交通大学、浙江大学、耶鲁大学、斯坦福大学、康奈尔大学、哥伦比亚大学、宾夕法尼亚大学等。
公司组织架构覆盖股票量化、全球期货、主观权益、宏观、研究部、交易部、AI前沿研发实验室、AI基础设施运管中心、信息技术部、运营团队、合规部、法务部、市场部、运营部、财务部、人力资源部、风险控制委员会及交易系统开发及运维等模块。
明汯投资以量化投资为核心，将最前沿的科学技术与对市场的深刻理解做有效结合，构建了覆盖全周期、多策略、多品种的量化资产管理平台。
量化投资是一种以历史数据为基础、以模型为核心、以程序化交易为工具的投资方法。明汯将其定义为“把最前沿的科学技术与对市场的深刻理解做有效结合”，强调科学分散投资、克服情绪干扰、全面系统覆盖与精细准确执行。
通过数据挖掘、统计、建模寻找影响资产价格变化的规律，尽可能捕捉有更大胜率获胜的组合，同时分散风险。
投资决策和交易执行主要由机器按既定输入严格执行，客观性高、纪律性强，避免人为情绪影响。
借助数学、计算机等领域的前沿技术，全面高效处理信息，持续提升算力，实现全市场、全品类、全周期覆盖。
通过程序化交易及时准确执行命令，实时密切监控风险，提高投资效率。
公司构建了从数据采集、清洗、特征工程、模型训练、组合优化到交易执行与风险控制的全流程量化体系。2024年2月，公司对量化选股300模型及中证500模型完成了一次整体迭代升级，持续提升模型预测能力与超额稳定性。
以下500指增、精选、宏观、对冲多策略四条策略线已纳入中信建投财富代销评估体系，相关数据来源于管理人提供的经托管复核（或管理人整理）的净值材料，统计截至 2026年7月31日，具体以基金合同及管理人最新披露为准。
策略特点：量化股票多头，长期维持近满仓运作，跟随中证500指数波动；使用量化模型对股票未来表现进行预测，精选分数靠前的股票，并对标中证500指数进行约束，以降低和基准指数之间的跟踪误差，力求长期跑赢基准指数、产生超额收益。
收益来源：主要来源于中证500成分股中的选股Alpha，通过多频段预测模型挖掘成分股中的定价偏差。
| 年份 | 类型 | 当年统计 | 1月 | 2月 | 3月 | 4月 | 5月 | 6月 | 7月 | 8月 | 9月 | 10月 | 11月 | 12月 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2019 | 500指增 | — | — | — | — | — | -0.86% | 1.50% | 0.67% | 9.56% | 10.98% | — | — | — |
| 中证500 | — | — | — | — | — | -3.84% | -0.48% | -0.46% | 7.61% | 2.52% | — | — | — | |
| 超额收益 | — | — | — | — | — | 3.10% | 1.99% | 1.13% | 1.80% | 8.26% | — | — | — | |
| 2020 | 500指增 | 51.92% | 4.80% | 6.90% | -5.54% | 9.44% | 4.01% | 13.07% | 12.54% | 3.63% | -7.23% | 1.61% | 0.60% | 0.86% |
| 中证500 | 20.87% | 2.09% | 1.37% | -7.52% | 6.20% | 0.98% | 8.47% | 12.20% | 1.35% | -7.14% | -1.31% | 3.43% | 0.73% | |
| 超额收益 | 25.69% | 2.66% | 5.46% | 2.14% | 3.06% | 3.00% | 4.24% | 0.30% | 2.25% | -0.10% | 2.96% | -2.74% | 0.12% | |
| 2021 | 500指增 | 25.09% | -1.20% | -1.82% | -3.30% | 4.08% | 8.34% | 4.32% | 0.96% | 7.50% | 0.05% | -2.24% | 5.18% | 1.55% |
| 中证500 | 15.58% | -0.33% | 0.29% | -1.73% | 3.70% | 3.75% | 1.18% | -0.60% | 7.21% | -2.09% | -1.14% | 3.28% | 1.47% | |
| 超额收益 | 8.23% | -0.88% | -2.10% | -1.60% | 0.36% | 4.42% | 3.10% | 1.57% | 0.27% | 2.19% | -1.11% | 1.84% | 0.08% | |
| 2022 | 500指增 | -5.98% | -9.20% | 4.22% | -6.15% | -10.16% | 9.72% | 11.03% | 0.06% | -2.73% | -6.80% | -1.23% | 9.41% | -1.33% |
| 中证500 | -20.31% | -10.58% | 4.15% | -7.71% | -11.02% | 7.08% | 7.10% | -2.48% | -2.20% | -7.18% | 1.63% | 6.01% | -4.74% | |
| 超额收益 | 17.98% | 1.55% | 0.07% | 1.69% | 0.96% | 2.46% | 3.67% | 2.61% | -0.54% | 0.40% | -2.81% | 3.20% | 3.58% | |
| 2023 | 500指增 | 3.24% | 7.58% | 1.48% | -0.90% | -0.21% | -2.45% | 2.20% | 1.65% | -3.44% | -0.78% | -2.92% | 2.64% | -1.15% |
| 中证500 | -7.42% | 7.24% | 1.09% | -0.28% | -1.55% | -3.10% | -0.81% | 1.49% | -5.73% | -0.85% | -2.86% | 0.30% | -2.09% | |
| 超额收益 | 11.51% | 0.32% | 0.39% | -0.62% | 1.36% | 0.67% | 3.03% | 0.15% | 2.43% | 0.07% | -0.07% | 2.33% | 0.96% | |
| 2024 | 500指增 | 21.11% | -13.93% | 13.13% | 2.85% | 2.52% | -0.25% | -4.84% | -0.39% | -5.08% | 20.95% | 5.45% | 3.77% | -0.70% |
| 中证500 | 5.46% | -13.49% | 13.83% | -1.13% | 2.93% | -2.44% | -6.89% | -1.14% | -5.06% | 23.80% | 2.75% | -0.84% | -2.16% | |
| 超额收益 | 14.84% | -0.51% | -0.62% | 4.03% | -0.40% | 2.24% | 2.20% | 0.76% | -0.02% | -2.30% | 2.62% | 4.65% | 1.48% | |
| 2025 | 500指增 | 55.75% | -0.48% | 7.41% | 2.08% | -1.74% | 2.85% | 5.47% | 6.96% | 13.25% | 6.21% | -0.39% | -0.60% | 5.11% |
| 中证500 | 30.39% | -2.38% | 4.84% | -0.04% | -3.86% | 0.70% | 4.31% | 5.26% | 13.13% | 5.23% | -1.10% | -4.08% | 6.17% | |
| 超额收益 | 19.45% | 1.95% | 2.45% | 2.12% | 2.21% | 2.14% | 1.11% | 1.61% | 0.11% | 0.93% | 0.71% | 3.64% | -1.00% | |
| 2026 | 500指增 | — | 9.53% | 5.42% | -9.11% | 12.67% | 3.84% | 10.39% | -26.41% | -0.24% | — | — | — | — |
| 中证500 | — | 12.12% | 3.44% | -12.02% | 9.61% | 0.12% | 8.04% | -17.02% | 0.38% | — | — | — | — | |
| 超额收益 | — | -2.31% | 1.92% | 3.32% | 2.79% | 3.71% | 2.18% | -11.31% | -0.62% | — | — | — | — |
数据来源：明汯投资；本产品成立日为2019/9/5，起始运作日为2019/9/5；统计区间：2019/9/5—2026/7/31。本产品净值为未体现管理费和业绩报酬的费前收益表现；基金净值经托管人复核。
策略特点：“全市场选股”也被称为“量化选股”，即不受基准约束、不做风格和行业的约束，仅对个股占比和个股流动性进行一些软约束，按照个股alpha及个股流动性灵活构建组合，持仓更为分散和均衡，以追求更好的长期收益表现。整体风格偏向中小市值股票，持股数量2000只以上，平均持股时间8-12天。
收益来源：主要来源于全市场量化选股Alpha，通过量化模型实时监控全市场股票，挖掘中小市值股票在各个时间维度上的投资机会。
| 年份 | 1月 | 2月 | 3月 | 4月 | 5月 | 6月 | 7月 | 8月 | 9月 | 10月 | 11月 | 12月 | YTD |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2021 | — | — | — | — | — | — | 6.93% | -3.21% | -3.27% | 6.78% | 0.48% | 7.41% | — |
| 2022 | -10.99% | 6.42% | -4.36% | -13.53% | 12.50% | 10.82% | 3.52% | -3.31% | -7.79% | 1.90% | 9.20% | -2.15% | -1.87% |
| 2023 | 8.39% | 2.84% | -0.70% | -1.26% | -0.48% | 3.64% | -0.43% | -2.32% | 0.00% | -1.65% | 5.08% | -0.91% | 12.28% |
| 2024 | -19.17% | 9.76% | 10.09% | -1.87% | -1.24% | -7.81% | 1.85% | -3.31% | 23.84% | 11.40% | 8.53% | -2.38% | 25.61% |
| 2025 | 0.40% | 10.81% | 2.81% | -0.40% | 6.07% | 7.07% | 7.13% | 11.48% | 3.62% | 1.50% | 1.94% | 3.66% | 71.74% |
| 2026 | 8.93% | 4.03% | -9.44% | 10.40% | 0.36% | 2.28% | -15.05% | 0.61% | — | — | — | — | — |
数据来源：明汯投资，净值和规模经托管人复核；本产品成立日为2021/7/21，起始运作日为2021/8/4；统计区间：2021/8/4—2026/7/31。业绩统计测算数据频率：月频。本产品净值为未体现管理费、未体现业绩报酬的收益表现；中证1000指数仅用于表达本基金相对市场表现。
策略特点：基于宏观经济环境及其变化，通过自上而下的系统性宏观投研方法，分散配置国内外大类资产，并叠加主动管理，力求实现穿越不同经济环境与经济周期的投资收益。
收益来源：根据经济增长、通货膨胀、资金供求等宏观变量的不同情形，综合量化模型打分和主观研判，为股票、债券、商品等资产分配仓位，并通过事件性主动叠加管理捕捉市场拐点或定价偏离。
| 年份 | 1月 | 2月 | 3月 | 4月 | 5月 | 6月 | 7月 | 8月 | 9月 | 10月 | 11月 | 12月 | 全年 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2016 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 0.0% | 1.1% | -0.4% | 0.7% |
| 2017 | -1.9% | -0.1% | -0.3% | -2.3% | -3.0% | -1.4% | 2.8% | -1.2% | 3.9% | -2.9% | -1.1% | 0.9% | -6.5% |
| 2018 | -1.4% | 1.4% | 6.1% | 0.4% | 1.8% | 0.9% | 0.4% | -0.9% | -1.9% | 0.6% | 2.0% | 0.0% | 9.7% |
| 2019 | 0.3% | -0.1% | 3.8% | -0.1% | -2.9% | -0.8% | -0.9% | 20.2% | -6.0% | 1.3% | 0.9% | 10.6% | 26.7% |
| 2020 | -4.4% | -3.0% | -4.9% | 11.4% | 9.7% | 14.5% | 13.1% | 4.0% | -5.9% | 2.7% | 9.8% | 13.0% | 73.8% |
| 2021 | -1.1% | 8.8% | -9.1% | 1.9% | 14.3% | 5.7% | -2.8% | 13.0% | 1.0% | 10.7% | 9.3% | -0.5% | 61.0% |
| 2022 | -6.9% | 7.2% | 1.4% | -7.0% | 10.4% | 6.7% | 0.7% | -4.4% | -4.0% | 0.1% | 0.6% | -1.7% | 1.6% |
| 2023 | 5.5% | 1.8% | -0.4% | -0.4% | -4.3% | 4.2% | 0.8% | 2.4% | -4.7% | -2.0% | 5.1% | 0.7% | 8.4% |
| 2024 | -7.4% | 7.8% | 4.2% | -2.4% | -0.5% | -1.8% | 0.9% | -2.8% | 6.2% | 11.2% | 15.0% | 7.5% | 42.1% |
| 2025 | 4.6% | 2.8% | 4.8% | 9.8% | -1.9% | 9.7% | 4.0% | 3.0% | 4.7% | 6.9% | 1.7% | 3.1% | 67.3% |
| 2026 | 20.3% | 0.5% | -11.6% | 8.9% | -0.5% | -9.1% | -7.8% | -2.9% | — | — | — | — | — |
数据来源：明汯投资，净值经托管人复核；本产品成立日为2016/10/20，宏观策略起始运作日为2019/5/21；统计区间：2016/10/20—2026/7/31，数据统计频率：月度。本产品净值为已体现管理费（2016/10/20—2019/1/24管理费0%/年；2019/1/25以来管理费1.2%/年），未体现业绩报酬的收益表现。
策略特点：以追求绝对收益为目标，通过“多周期、多策略、多品种”配置，主观与量化相结合，围绕目标波动率且有效控制回撤，力争实现长期具有性价比的收益。当前策略结构大致为：股票多头0%-30%、宏观/CTA约10%、量化市场中性/股票多空40%-60%、股票多空/事件驱动10%-20%。
收益来源：通过多元化资产组合构建，同时布局股票、债券、商品等品种，以期获得特征不同且多样化、低相关的长期收益来源；并根据对当下市场的观点主动调整组合，前瞻性捕捉各类资产由于宏观环境变化、突发事件等因素产生的市场拐点或定价偏离。
| 年份 | 1月 | 2月 | 3月 | 4月 | 5月 | 6月 | 7月 | 8月 | 9月 | 10月 | 11月 | 12月 | 全年 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2015 | — | — | — | — | 6.39% | 15.02% | -0.33% | 2.46% | 3.28% | 1.47% | 3.28% | 35.26% | — |
| 2016 | -4.28% | 0.62% | 2.07% | 1.05% | -0.15% | 3.20% | 0.87% | 1.14% | -0.92% | 2.71% | 1.60% | -1.78% | 6.06% |
| 2017 | -0.07% | 1.05% | 0.62% | -0.07% | -0.93% | 1.61% | 1.36% | 3.50% | 2.17% | 1.67% | 1.23% | 2.20% | 15.24% |
| 2018 | 3.63% | 0.03% | 0.54% | -0.04% | 3.22% | 1.56% | 2.32% | -0.98% | -1.05% | -0.10% | 3.11% | -0.49% | 12.23% |
| 2019 | 1.92% | -0.05% | 3.83% | 4.91% | 6.97% | 1.76% | 2.57% | 2.55% | -0.42% | 1.73% | 1.99% | 0.14% | 31.46% |
| 2020 | 0.23% | 4.23% | 0.65% | 4.12% | 3.28% | 5.10% | 0.65% | 2.07% | -2.90% | 0.70% | 0.07% | -1.29% | 17.92% |
| 2021 | 0.84% | 0.14% | -1.90% | 1.69% | 5.20% | 4.72% | 0.57% | 3.54% | -1.45% | -0.53% | 3.85% | -0.17% | 17.46% |
| 2022 | -1.97% | 1.63% | 0.69% | -2.96% | 5.22% | 2.41% | 1.76% | -1.45% | -5.17% | 1.16% | 1.59% | 2.19% | 4.77% |
| 2023 | 2.54% | 0.58% | 0.32% | -0.55% | -0.88% | 3.20% | 0.02% | 1.65% | -1.24% | -1.12% | 3.03% | 1.46% | 9.22% |
| 2024 | -5.16% | -3.74% | 4.31% | -0.94% | 1.50% | 1.40% | 1.75% | -0.33% | 0.36% | 1.50% | 4.66% | 2.14% | 7.22% |
| 2025 | 1.24% | 2.16% | 2.02% | 1.62% | 2.07% | 2.62% | 3.23% | 4.41% | 3.74% | 1.27% | 1.66% | 1.19% | 30.82% |
| 2026 | 5.03% | 1.83% | -5.51% | 3.31% | 0.34% | -0.29% | -9.69% | -5.66% | — | — | — | — | — |
数据来源：明汯投资，净值和规模经托管人复核；本产品成立日为2015/5/18，起始运作日为2015/6/3；统计区间：2015/6/3—2026/7/31。本产品净值为未体现管理费和业绩报酬的费前收益表现。
本PDF材料未专门披露独立、完整的风控体系章节。根据公司架构及策略描述，可归纳以下与风险控制相关的内容：
公司组织架构中设有风险控制委员会与合规部，并配置法务部、运营团队及交易系统开发及运维等支持模块，为风险识别、合规审查与系统稳定运行提供组织保障。
说明：上述内容均摘录自本PDF中关于公司架构及策略描述的章节，不代表管理人完整风控体系的披露。如需了解详细风控流程、限额指标、预警机制及历史极端行情应对，建议向管理人进一步索取专项尽调材料。