九坤投资（北京）有限公司成立于2012年4月，登记编号P1003313，是中国首批量化私募管理人之一。公司使用数量化方法进行投资决策，围绕数据、算法、算力搭建自主实验室体系，深度融合数据科学、计算机技术与人工智能成果。历经14年牛熊，管理规模逾840亿元，累计荣获逾180项行业奖项。
公司定位：以科学的量化投资方法，基于海量数据与系统化模型对股票未来收益进行预测，在严格控制风险的前提下追求长期稳健的超额回报。
清华大学数学物理学士、理论计算机博士，师从图灵奖唯一华人得主姚期智院士。曾任职于国际头部量化对冲基金千禧年（Millennium），2012年与姚齐聪共同创立九坤投资，现任公司法定代表人、董事长及基金经理。
北京大学数学学士、金融数学硕士，曾任职于美国著名量化对冲基金Millennium。与王琛形成“清华姚班+北大数院”的顶配组合，共同领导公司投研团队与量化策略体系。
团队规模居行业前列，90%以上投研及技术人员具备名校背景，90%以上新加入人才含AI背景，40%核心投研自主培养，核心团队留存率超过95%。公司设有数据实验室、AI实验室、水滴实验室，依托“科技—投资”人才生态持续迭代策略。
九坤以量化多策略叠加为核心方法论，布局指数增强、股票优选、股票多头、多空、管理期货（CTA）、市场中性及对冲等多元策略线，满足不同风险收益特征的配置需求。策略以数量化、系统化方式分析市场数据，构建对证券价格的预测模型，通过分散化投资降低组合风险，长期追求风险调整后的稳健收益。
以宽基指数为业绩基准，通过量化方式全市场选股，在跟踪指数收益（Beta）的基础上获取超越基准的超额收益（Alpha）。
通过量化多策略叠加构建因子组合，对个股投资性价比进行综合判断，筛选一篮子优质股票，长期追求绝对收益。
基于量化因子构建全市场分散的股票多头组合，并动态调整对冲敞口，使投资组合整体风险水平围绕预设目标运行。
通过量化模型对期货市场中众多高流动性合约进行筛选和跟踪，融合多周期、多品种策略，增强组合适应不同市场行情的能力。
在指数增强或股票优选策略基础上，通过对冲手段减少甚至剥离指数收益（Beta），获取更加纯粹的超额收益（Alpha）。
整合量价、基本面、另类等多模态数据，建设数十PB级数据存储及统一数据资产平台；构建超2亿节点知识图谱，为模型提供多维信息支持。
因子挖掘覆盖人工逻辑构建与机器学习自动生成两条路径，强调低相关性、可解释性与高效迭代。深度学习、强化学习、大模型等前沿技术已融入数据清洗、特征工程、回报预测、组合优化及交易执行各环节。
嵌入Barra风险模型及行业、风格、个股集中度等多维约束，在控制跟踪偏离的同时提升风险调整后收益。
依托自研统一基础框架，系统高度模块化、支持弹性部署，具备高可用、低延迟特征，有效降低交易成本并提升执行效率。
2018年成立AI Lab，2020年建成第一期高性能计算集群，2024年实现“AI原生”逻辑部署技术栈，数千万GPU卡时投入模型训练，并通过XAI提升可解释性、实现智能化因子溯源。
历经2016—2017年资管业务起步、2018年AI战略布局、2020年高性能计算集群落地及2024年AI原生技术栈实现等多轮迭代，策略体系持续进化。
策略特点：以中证500指数为业绩基准，基于量化因子并考虑跟踪误差、流动性等因素，运用数量化方法分散化投资标的构建股票组合，长期超越指数表现产生超额收益。
收益来源：主要来源于选股Alpha，通过捕捉中证500成分股及全市场的定价偏差获取超额收益，同时承担市场Beta波动。
| 年度 | 类型 | 1月 | 2月 | 3月 | 4月 | 5月 | 6月 | 7月 | 8月 | 9月 | 10月 | 11月 | 12月 | YTD |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2017 | 产品 | — | — | — | — | — | — | — | 1.53% | 2.46% | 1.47% | -2.27% | 2.23% | 5.47% |
| 中证500 | — | — | — | — | — | — | — | 1.95% | 2.05% | -0.65% | -4.52% | -0.20% | -1.51% | |
| 超额 | — | — | — | — | — | — | — | -0.41% | 0.39% | 2.14% | 2.36% | 2.44% | 7.08% | |
| 2018 | 产品 | 1.27% | 0.72% | 7.22% | -1.58% | 0.93% | -4.94% | 1.94% | -5.96% | 0.46% | -9.23% | 4.33% | -4.15% | -9.73% |
| 中证500 | -0.98% | -2.68% | 1.51% | -4.15% | -1.82% | -9.33% | -0.56% | -7.21% | -0.29% | -11.00% | 2.44% | -4.77% | -33.32% | |
| 超额 | 2.28% | 3.49% | 5.62% | 2.68% | 2.80% | 4.84% | 2.51% | 1.34% | 0.75% | 1.99% | 1.85% | 0.65% | 35.38% | |
| 2019 | 产品 | 0.40% | 24.27% | 15.58% | 0.28% | -2.65% | 1.65% | -0.14% | -0.21% | 2.33% | 0.48% | -1.65% | 7.68% | 55.29% |
| 中证500 | 0.20% | 20.32% | 10.39% | -4.33% | -7.45% | 0.78% | -0.96% | -0.34% | 1.11% | -0.48% | -0.46% | 7.61% | 26.38% | |
| 超额 | 0.20% | 3.28% | 4.69% | 4.82% | 5.19% | 0.86% | 0.82% | 0.13% | 1.20% | 0.96% | -1.20% | 0.06% | 22.87% | |
| 2020 | 产品 | 0.91% | 1.48% | -5.95% | 9.36% | 2.46% | 13.40% | 17.86% | 5.44% | -4.61% | 0.31% | 2.67% | 0.61% | 50.32% |
| 中证500 | 2.09% | 1.37% | -7.52% | 6.20% | 0.98% | 8.47% | 12.20% | 1.35% | -7.14% | -1.31% | 3.43% | 0.73% | 20.87% | |
| 超额 | -1.16% | 0.11% | 1.69% | 2.98% | 1.47% | 4.54% | 5.05% | 4.04% | 2.73% | 1.64% | -0.73% | -0.12% | 24.37% | |
| 2021 | 产品 | 0.56% | 2.70% | 1.63% | 3.86% | 6.21% | 6.41% | 2.00% | 6.66% | -0.77% | -2.14% | 3.05% | -2.96% | 30.16% |
| 中证500 | -0.33% | 0.29% | -1.73% | 3.70% | 3.75% | 1.18% | -0.60% | 7.21% | -2.09% | -1.14% | 3.28% | 1.47% | 15.58% | |
| 超额 | 0.89% | 2.41% | 3.42% | 0.15% | 2.37% | 5.17% | 2.61% | -0.51% | 1.35% | -1.01% | -0.22% | -4.37% | 12.61% | |
| 2022 | 产品 | -12.33% | 4.31% | -5.40% | -12.03% | 10.93% | 10.88% | 2.44% | -3.49% | -7.41% | 0.58% | 7.50% | -2.68% | -9.84% |
| 中证500 | -10.58% | 4.15% | -7.71% | -11.02% | 7.08% | 7.10% | -2.48% | -2.20% | -7.18% | 1.63% | 6.01% | -4.74% | -20.31% | |
| 超额 | -1.95% | 0.16% | 2.50% | -1.13% | 3.60% | 3.53% | 5.05% | -1.32% | -0.26% | -1.03% | 1.40% | 2.16% | 13.14% | |
| 2023 | 产品 | 7.65% | 2.08% | 1.17% | 0.26% | -1.55% | 2.08% | 0.95% | -2.41% | -0.57% | -2.35% | 3.98% | -0.76% | 10.59% |
| 中证500 | 7.24% | 1.09% | -0.28% | -1.55% | -3.10% | -0.81% | 1.49% | -5.73% | -0.85% | -2.86% | 0.30% | -2.09% | -7.42% | |
| 超额 | 0.38% | 0.99% | 1.45% | 1.85% | 1.60% | 2.91% | -0.53% | 3.53% | 0.28% | 0.53% | 3.66% | 1.36% | 19.45% | |
| 2024 | 产品 | -15.43% | 2.79% | 3.44% | 1.96% | -0.33% | -5.57% | -0.31% | -3.63% | 20.93% | 4.41% | 4.99% | -0.48% | 9.38% |
| 中证500 | -13.49% | 13.83% | -1.13% | 2.93% | -2.44% | -6.89% | -1.14% | -5.06% | 23.80% | 2.75% | -0.84% | -2.16% | 5.46% | |
| 超额 | -2.24% | -9.70% | 4.63% | -0.94% | 2.16% | 1.42% | 0.84% | 1.50% | -2.32% | 1.61% | 5.87% | 1.71% | 3.71% | |
| 2025 | 产品 | -0.70% | 6.43% | 2.50% | -1.40% | 3.84% | 6.03% | 6.72% | 10.66% | 4.11% | 1.30% | -0.54% | 4.28% | 51.91% |
| 中证500 | -2.38% | 4.84% | -0.04% | -3.86% | 0.70% | 4.31% | 5.26% | 13.13% | 5.23% | -1.10% | -4.08% | 6.17% | 30.39% | |
| 超额 | 1.72% | 1.51% | 2.54% | 2.55% | 3.12% | 1.65% | 1.39% | -2.19% | -1.06% | 2.43% | 3.70% | -1.79% | 16.51% | |
| 2026 | 产品 | 9.24% | 5.31% | -8.85% | 11.03% | 1.46% | — | — | — | — | — | — | — | 18.13% |
| 中证500 | 12.12% | 3.44% | -12.02% | 9.61% | 0.12% | — | — | — | — | — | — | — | 11.97% | |
| 超额 | -2.57% | 1.81% | 3.61% | 1.29% | 1.34% | — | — | — | — | — | — | — | 5.49% |
数据来源：Wind、九坤投资；代表产品业绩仅作为披露一致性和完整性的必要提供。
策略特点：以中证1000指数为参考基准，基于量化因子、考虑相对指数的跟踪误差及流动性等因素，运用数量化方法分散化投资标的构建股票组合，长期超越指数表现产生超额收益。投资范围不限于中证1000指数成分股。
收益来源：中证1000指数的Beta收益叠加量化选股Alpha；通过全市场海量基本面与量价数据，运用多因子模型与机器学习工具系统性筛选一篮子有望超越指数表现的股票。
| 年度 | 类型 | 1月 | 2月 | 3月 | 4月 | 5月 | 6月 | 7月 | 8月 | 9月 | 10月 | 11月 | 12月 | YTD |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022 | 产品 | — | — | — | — | — | — | — | — | -0.01% | 4.61% | 8.01% | -2.46% | 10.20% |
| 中证1000 | — | — | — | — | — | — | — | — | -1.39% | 2.74% | 4.73% | -4.68% | 1.14% | |
| 超额收益 | — | — | — | — | — | — | — | — | 1.40% | 1.82% | 3.13% | 2.33% | 8.96% | |
| 2023 | 产品 | 6.40% | 3.98% | 0.48% | -0.13% | 0.44% | 2.77% | -1.00% | -1.42% | -0.23% | -1.33% | 5.77% | -0.21% | 16.21% |
| 中证1000 | 8.34% | 2.21% | -1.15% | -2.22% | -2.40% | 0.62% | -1.31% | -6.32% | -0.42% | -1.80% | 1.86% | -3.18% | -6.28% | |
| 超额收益 | -1.79% | 1.73% | 1.65% | 2.14% | 2.91% | 2.14% | 0.31% | 5.23% | 0.19% | 0.48% | 3.84% | 3.07% | 24.00% | |
| 2024 | 产品 | -19.55% | -0.27% | 5.67% | 1.60% | -0.49% | -6.59% | 0.33% | -3.56% | 23.16% | 7.98% | 7.22% | -0.94% | 9.44% |
| 中证1000 | -18.72% | 11.69% | 1.81% | 1.03% | -2.59% | -8.58% | -0.14% | -5.31% | 23.32% | 7.14% | 1.18% | -3.74% | 1.20% | |
| 超额收益 | -1.02% | -10.71% | 3.79% | 0.56% | 2.16% | 2.18% | 0.47% | 1.85% | -0.13% | 0.78% | 5.97% | 2.91% | 8.14% | |
| 2025 | 产品 | 0.43% | 8.64% | 2.37% | -2.11% | 3.94% | 6.85% | 6.98% | 10.96% | 4.20% | 1.72% | 0.65% | 4.26% | 60.29% |
| 中证1000 | -1.87% | 7.26% | -0.70% | -4.44% | 1.28% | 5.47% | 4.80% | 11.67% | 1.83% | -0.90% | -2.30% | 3.56% | 27.49% | |
| 超额收益 | 2.34% | 1.29% | 3.09% | 2.44% | 2.63% | 1.31% | 2.08% | -0.64% | 2.33% | 2.64% | 3.02% | 0.68% | 25.73% | |
| 2026 | 产品 | 10.18% | 5.59% | -8.87% | 10.92% | 0.99% | 5.21% | -18.87% | — | — | — | — | — | 1.38% |
| 中证1000 | 8.68% | 3.71% | -10.99% | 10.00% | 0.32% | 4.77% | -19.69% | — | — | — | — | — | -6.84% | |
| 超额收益 | 1.38% | 1.81% | 2.38% | 0.84% | 0.67% | 0.42% | 1.02% | — | — | — | — | — | 8.82% |
数据来源：九坤投资、Wind；净值数据经托管复核，其余数据采用复权净值计算。
策略特点：以中证A500指数为参考基准，基于量化因子、考虑相对指数的跟踪误差以及流动性等多个因素，运用数量化方法分散化投资标的构建股票投资组合，长期超越指数表现产生超额收益。投资范围不限于中证A500指数成分股和备选成分股。
收益来源：中证A500指数的Beta收益叠加选股Alpha；管理人力求全面分析全市场海量基本面与量价数据，综合运用多因子模型与机器学习等量化工具，系统性筛选超越指数表现的股票组合，同时对行业、风格等风险暴露进行约束以管控风险。
| 年度 | 类型 | 1月 | 2月 | 3月 | 4月 | 5月 | 6月 | 7月 | 8月 | 9月 | 10月 | 11月 | 12月 | YTD |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 产品 | — | — | — | — | — | -0.02% | -1.85% | 9.62% | 3.76% | 1.47% | -0.62% | 3.00% | 15.94% |
| 中证A500 | — | — | — | — | — | 0.35% | 3.95% | 11.62% | 4.58% | -0.62% | -2.56% | 3.71% | 22.29% | |
| 超额收益 | — | — | — | — | — | -0.37% | -5.58% | -1.79% | -0.78% | 2.10% | 1.99% | -0.68% | -5.19% | |
| 2026 | 产品 | 5.31% | 2.47% | -5.38% | 9.33% | 3.02% | 4.92% | -11.51% | — | — | — | — | — | 6.78% |
| 中证A500 | 4.52% | 1.14% | -7.35% | 8.93% | 1.32% | 3.52% | -10.85% | — | — | — | — | — | -0.23% | |
| 超额收益 | 0.76% | 1.32% | 2.13% | 0.37% | 1.68% | 1.35% | -0.74% | — | — | — | — | — | 7.03% |
数据来源：九坤投资、Wind；净值数据经托管复核。
策略特点：通过量化多策略叠加构建因子组合，对个股的投资性价比进行审慎、综合判断，由此筛选出一篮子优质的股票；并在投资过程中全面考虑因子质量、风险以及流动性等多个因素，通过保持分散度降低股票组合风险，在长期中追求绝对收益。
收益来源：主要来源于全市场选股Alpha，通过多策略叠加与分散持仓捕捉市场定价偏差，在不同市场环境下累积超额收益。
| 年度 | 1月 | 2月 | 3月 | 4月 | 5月 | 6月 | 7月 | 8月 | 9月 | 10月 | 11月 | 12月 | YTD |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2021 | - | - | - | - | - | - | - | 1.78% | -1.52% | -1.93% | 3.41% | -2.13% | -0.52% |
| 2022 | -12.92% | 4.62% | -5.09% | -12.06% | 11.10% | 10.93% | 2.48% | -2.54% | -7.46% | 1.71% | 7.74% | -2.41% | -7.38% |
| 2023 | 7.38% | 2.32% | -0.26% | -0.20% | -0.88% | 2.33% | 0.64% | -2.81% | -0.36% | -1.73% | 4.26% | -0.58% | 10.14% |
| 2024 | -16.46% | 0.24% | 4.82% | 1.80% | -0.36% | -5.60% | 0.22% | -3.37% | 21.62% | 6.11% | 5.83% | -0.30% | 10.84% |
| 2025 | -0.52% | 6.68% | 2.64% | -1.42% | 3.97% | 6.04% | 6.78% | 10.82% | 4.08% | 1.19% | -0.41% | 4.41% | 53.42% |
| 2026 | 8.89% | 4.75% | -7.51% | 11.45% | 1.94% | 7.12% | -18.86% | — | — | — | — | — | 4.18% |
数据来源：九坤投资；净值数据经托管复核，其余数据采用复权净值计算。
策略特点：通过量化模型对期货市场中众多高流动性期货合约进行筛选和跟踪，构建多品种分散持仓以控制系统性风险。在维持合理分散度的基础上，融合多种量化模型信号，覆盖长、中、短不同周期，力求通过策略互补性增强组合适应不同市场行情的能力。
收益来源：主要来源于商品期货市场中的价量、基本面等统计规律，通过多周期、多品种策略捕捉趋势与套利机会。
| 年度 | 1月 | 2月 | 3月 | 4月 | 5月 | 6月 | 7月 | 8月 | 9月 | 10月 | 11月 | 12月 | YTD |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2021 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | -0.01% | -2.62% | 0.77% | -1.88% |
| 2022 | 3.26% | -1.84% | -1.83% | 4.78% | -0.02% | -3.91% | 0.01% | -0.74% | -0.81% | 0.76% | -1.15% | 1.14% | -0.63% |
| 2023 | 1.30% | 0.43% | 4.63% | 0.42% | 0.08% | -0.97% | -0.73% | 0.84% | 1.94% | -1.88% | 2.54% | 1.09% | 9.97% |
| 2024 | 1.00% | -0.33% | 1.41% | -0.69% | -1.37% | 0.54% | 1.07% | -1.19% | 3.43% | -0.77% | -0.64% | -0.50% | 1.85% |
| 2025 | 0.87% | -1.31% | 1.89% | -2.13% | -0.83% | 0.27% | 4.55% | 1.62% | 0.07% | -0.08% | -1.71% | 3.23% | 6.39% |
| 2026 | 2.61% | -0.80% | 6.38% | -0.19% | -3.42% | -2.03% | -1.35% | — | — | — | — | — | 0.89% |
数据来源：九坤投资；净值数据经托管复核，其余数据采用复权净值计算。
策略特点：基于量化因子构建全市场分散的股票多头组合，综合运用多因子模型与机器学习技术，系统筛选具备长期投资价值的股票组合。在此基础上，基于长周期择时信号动态调整对冲敞口，综合考虑对冲工具与股票组合的相关性、对冲成本与流动性，力求使投资组合整体风险水平围绕预设目标运行。
收益来源：主要来源于选股Alpha与对冲敞口管理；通过动态调整对冲比例，在市场下跌时降低组合波动，在市场上涨时保留部分弹性。
| 年度 | 1月 | 2月 | 3月 | 4月 | 5月 | 6月 | 7月 | 8月 | 9月 | 10月 | 11月 | 12月 | YTD |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2020 | — | — | — | — | — | — | 1.32% | 3.12% | -3.97% | 0.67% | -0.38% | -0.25% | 0.37% |
| 2021 | -0.43% | 1.44% | 0.66% | 1.87% | 5.10% | 5.29% | 3.63% | 6.51% | -0.43% | -1.72% | 3.40% | -2.39% | 24.95% |
| 2022 | -9.12% | 1.53% | -0.51% | -5.55% | 4.96% | 6.02% | 2.37% | -2.41% | -4.77% | -0.17% | 4.51% | -1.21% | -5.40% |
| 2023 | 2.96% | 1.74% | -0.19% | 0.18% | -0.10% | 1.74% | 0.14% | -0.36% | -0.52% | -0.72% | 2.89% | -0.64% | 7.25% |
| 2024 | -8.99% | -2.18% | 3.65% | -0.39% | 2.03% | 0.65% | 0.03% | -0.23% | -3.90% | 4.35% | 5.08% | 0.29% | -0.47% |
| 2025 | 1.01% | 1.71% | 1.62% | 0.36% | 2.39% | 1.54% | 2.08% | 0.65% | -0.43% | 1.02% | 2.18% | -1.10% | 13.77% |
| 2026 | 1.78% | 3.92% | -3.09% | 5.01% | 1.92% | 2.61% | -9.65% | — | — | — | — | — | 1.71% |
数据来源：九坤投资；净值数据经托管复核，其余数据采用复权净值计算。
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